第一通（M1）的大股东寻求脱售股权，股东之一的吉宝讯通（Keppel T&T）预料获益最大，新加坡报业控股（SPH）的收益也可能获得提振。
上周五下午，第一通股价突然大涨13％，因为有媒体报道第一通的大股东要出售所持有的股权。
第一通的股东报业控股和吉宝讯通在周五闭市后发布文告，证实双方及另一名大股东Axiata集团正在对此进行战略性评估，已委任摩根士丹利亚洲为财务顾问。但并不确保会达成交易或签署最终协议。
吉宝讯通（Keppel T&T）持有第一通19.23％的股权，报业控股持有13.38％股权，Axiata集团则持有28.54％，三者总计持有61％股权。
星展集团研究认为，于第一通的投资占吉宝讯通的市值较大，因此这项出售如果落实，对吉宝讯通最有利。联昌国际（CIMB）指出，股权出售可能会提振报业控股来自投资的净利，并且报业控股可能会把一部分收益作为特殊股息派发，有利于股价。
星展研究昨日发表报告指出，在第一通的投资相当于吉宝讯通市值的38％，估计第一通的股价上扬10％，吉宝讯通的价值就会增长3.8％，或每股6.5分。
此外，吉宝讯通一旦脱售第一通股权，市场预计吉宝企业（Keppel Corp）会把吉宝讯通私有化，以更好管理子公司和分配资源。
华侨投资证券分析师刘沛涵指出，吉宝讯通脱售股权后可能会派发特殊股息，这有利于吉宝企业的现金流。
或提振报业控股投资净利
联昌国际分析师吴依芯认为，脱售第一通股权可能提振报业控股来自投资的净利，若以第一通2.19元的股价计算，报业控股可获得2亿7300万元脱售资金，相当于每股0.17元。她说，由于报业控股截至2017年第一季末的负债率只有21％，“估计这其中部分资金会作为特殊股息派发”。
她指出，报业控股可能会把利达广场（Seletar Mall）注入新加坡报业控股房地产投资信托（SPH REIT）。考虑到这两点，她把报业控股的评级从“卖出”调高到“持有”。
星展研究说，马来西亚电讯基建公司Axiata集团有可能考虑买下另两名股东持有的股权，以取得对第一通的控制权，但这三名股东也可能考虑把持有的股权“打包”出售。
不过，星展研究说：“新加坡的电信业竞争激烈，要找到买家可能不容易。”
吴依芯认为，三名股东联合出售股权，比较吸引希望获得第一通控制权的潜在买家。
第一通上周四的闭市价为2.03元。星展研究指出，根据以往本地挂牌公司收购和私有化的数据，收购价往往比最后交易价高出10％至35％，第一通的收购价可介于每股2.23元至2.74元。
第一通目前的市值约为20亿元，第三方收购方要买下这61％股权，得掏出13亿至16亿元。
星展研究指出，这会导致第三方收购方提出全面收购，但如果收购方想要维持第一通的上市地位，可能不会向小股东提出收购溢价。
吉宝讯通昨天涨2.6％至1.75元，报业控股涨0.6％至3.55元，第一通则跌0.9％至2.17元。
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