创业公司（Venture Corp）

建议：中立

目标价：16.30元

闭市价：16.02元（-2.7％）

随着中美贸易冲突恶化，全球制造业的情况不佳。我们预料下半年将出现不利因素，包括产品延误，以及营收基础降低造成盈利率减少。

因此，我们把2019预估财年的净利下调8.4％，以反映潜在的不利因素。全球同行已受到冲击，财务表现疲弱。

管理层已宣布2018财年的总每股派息是0.70元，并表示寻求派发可持续性的股息。我们预料本财年股息预料相同或更高，意味着股息率约4％。

（兴业证券）

星狮商产信托（Frasers Commercial Trust）

建议：买入

目标价：1.70元

闭市价：1.66元（+5.1％）

信托与美国科技巨头谷歌（Google）签订租赁协议，对方将承租亚历山大科技园（Alexandra Technopark）34万4100平方英尺的空间，成为主要租户。

包括谷歌的这一份租赁协议，科技园目前的出租率达到93.7％。信托指出，这五年的平均租金与其他最近签下的租金不相上下。

虽然信托没有标明租约细节，我们认为“平均”字眼意味着租金可能有些许上调。据了解，这价位过去几个季度为约每平方英尺4元。我们认为信托接下来还是能够维持9.6分的每单位派系。

（星展集团研究）