因冠病大流行而水涨船高的手套制造行业，如今已开始遭分析师下调推荐，理由包括马来西亚延长国家复苏计划以及手套的平均售价已经达到顶峰。手套股最好的时光已经来到尾声了吗？

本地挂牌的手套股，主要是马来西亚和泰国厂商。马国厂商包括顶级手套（Top Glove）以及立合斯顿（Riverstone）。泰国厂商是诗董手套（Sri Trang Gloves）。生产基地设于马来西亚的本地挂牌手套厂商还包括优格医疗集团（UG Healthcare）。此外，近期也有挂牌公司把业务多元化，到邻国设厂或收购工厂，进军手套生产行业。

大华继显（UOB Kay Hian）在一份报告中，把对马国整体手套制造行业的推荐，从“市场权重”（Market Weight）下调至“减磅”（underweight）。这个行业以顶级手套为首，其他竞争者包括贺特佳（Hartalega Holdings）、高产（Kossan）和速伯玛（Supermax）。

大华继显的报告指出，虽然受到产量未能最优化的影响，手套厂商今年第一季的业绩仍符合预期。它们在接下来的季度应能保持盈利水平，但之后业务将开始正常化。“有鉴于此，我们担心盈利正常化将影响投资情绪。我们已下调它们的目标价，以反映接下来平均售价将低于预期。”

它给予有关手套股的目标价显示，股价可能进一步下跌。顶级手套的目标价下调至4.10令吉。

兴业证券（RHB）本周则把对立合斯顿和优格医疗集团的建议，从“购买”下调至“中性”。它认为，马来西亚延长国家复苏计划第一阶段，这对立合斯顿和优格医疗的近期盈利将不利，因为在第一阶段，工厂最多只能以60％人力运作。

兴业证券也指出，虽然因为全球更高的卫生意识使手套的长期消费增长继续强劲，但手套的平均售价在今年第一季已经达到顶峰，因为越来越多新手套供应进场竞争。

它把立合斯顿与优格医疗的全年盈利下调8％和11％，目标价分别下调至1.30元和0.61元。

银河—联昌证券（CGS-CIMB）股票经纪林椲倢受访问时表示，在4、5月时曾提醒客户卖出立合斯顿和优格医疗。如果他们目前还持有这些股票，就得评估有关业务的动态、平均售价、生产等。

对于想买手套股的客户，他认为可以先等一些时候。首先是技术方面虽然疲软，但股票还未达非常超卖的情况，不足以支持有意义的可持续回弹。第二是还须评估手套平均售价在第二季会跌多少，以及马国抗疫措施导致生产受影响的情况。