宝泽亚太房地产投资信托（AIMS APAC REIT）

建议：买入

目标价：1.66元

闭市价：1.43元（+0.70％）

信托在3月发布2022财年业绩后，我们为信托管理层举办了一个投资者会议。管理层表示，工业需求和长期租约扶持收入，未来因此将稳定增长。

信托在上调租金等有机增长和来自重建和收购的增长方面，都有上行空间。

对亚历山大路315号展开的收购仍在进行中，信托签署了延期协议，可能在6月8日之前完成交易。假设这项收购获得全额债务融资，信托负债率将从37.5%升至40%。

信托还有一幅50万平方英尺的投资组合总建筑面积，可以重新发展，包括改建为数据中心。

利率上扬和公用事业费用上涨，对信托的影响微乎其微。信托的市账比为1倍，这样的估值仍具有吸引力。（新加坡兴业银行）

新加坡邮政（SingPost）

建议：买入

目标价：0.86元

闭市价：0.72元（-0.69%）

随着物流业务有出色表现以及房地产业务全面好转，我们预料新邮政2022财年营收和核心少数股东利益后净利（PATMI）将分别同比增长5.5%和29.8%，摆脱2021财年的低基数。

在电子商务和国际边境重新开放的推动下，预料邮政和包裹业务将逐渐复苏。

物流业务继续受益于海运费的上涨，而房地产业务则从宽松的防疫措施受益。

在电子商务增长的推动下，新邮政正处于强劲复苏的边缘。一旦空运费率在2023财年下半年达到最佳水平，新邮政预料将增加国际邮政和包裹的数量，这将有助于提高整体营收。

因此，随着预期的拐点逼近，当前股价也比五年平均本益比少不到一个标准差，我们认为股价具有显著的潜在上行空间。（大华继显）