远东酒店信托（Far East Hospitality Trust）

建议：买入

目标价：0.80元

闭市价：0.640元（无起落）

远东酒店信托净房地产收入（NPI）同比增长4％，公司脱售收益带动公司今年上半年每单位派息（DPU）同比上升40％。信托的资产负债表表现更强劲，可更好地支持收购增长。考虑到信托出售Capital Square的预期资本派发（capital distribution），我们将每单位派息提高4％至5％，目标价则从0.77元调高至0.80元，并维持“买入”评级。

受主租约的固定租约支撑，信托酒店收入在今年第二季同比和环比持平，贡献总收入约71％。

市中广场（Central Square）的脱售使信托今年第二季服务公寓收入同比下跌约19％，环比则下跌22％。随着搬迁需求和企业租赁上升，空置率将进一步收紧，每间可出租单位收入（RevPAU）在今年下半年也有改善空间。（马来亚银行证券）

Grab控股（Grab Holdings）

建议：增持

目标价：3.60美元

7月29日闭市价：2.95美元（-0.67％）

我们看好Grab善用东南亚快速数码化的超级应用（super app）战略，以及公司强劲的区域影响力，在关键领域具有市场领导地位。我们给予该股“买入”评级，目标价为3.60美元，其中1.6美元的估值归于“随需而至”（on demand）服务、0.5美元的估值归于金融服务、0.4美元的估值归于企业领域，其余1.1美元则归于2022预估财年底的净现金头寸（net cash position）。

促成对集团重新评估的因素，包括在竞争缓和的背景下比预期更早达到盈利。主要下行风险包括宏观经济冲击使到公司服务的需求减弱，以及尤其针对保护零工者（gig worker）的监管变化。（银河—联昌）