新加坡航空（SIA）

建议：增持

目标价：6.10元

闭市价：5.38元（无起落）

我们预期新航下来几个季度的表现会非常好，因为公司的运能回升、需求强劲、载客率高和收益率强劲。新航在2023财年第一季的平均座位公里（ASK）为疫情前的66％，2023财年全年预计恢复到74％，2024财年料达79％。

考虑到未来的需求强劲，我们将原本的“持守”评级，上调至“增持”，目标价也从5.89元上修至6.10元，等同0.95倍市账率（P／BV）。我们把2023至2025财年的核心每股盈利（EPS）预测，上调55％至66％。

航空业目前的竞争相对温和，东南亚航空公司逐步提高运能，而国泰航空（Cathay Pacific）和中国大陆航空公司等一些主要竞争对手依然受到香港边境管控措施的影响。F1赛事、会议、会展与奖励旅游（MICE）等活动预期推动需求。（银河—联昌）

宝泽亚太房地产投资信托（AIMS APAC REIT）

建议：买入

目标价：1.66元

闭市价：1.37元（-0.73％）

信托的前景依然备受看好，它大部分的收入来自物流业和澳大利亚商业园区领域。市场对新加坡物流资产的需求强劲，带动信托2023财年第一季的资产组合出租率增至97.9％的新高，租金调升率达到9.5％。

租金预计继续调升，信托下来有约七成到八成的租约来自物流领域。澳洲资产组合属于长期租约，每年租金预计调升约3％。另外，利率上升和公用事业费用上涨对信托的影响不大。（新加坡兴业银行）