电信股来年将继续有看头。星展集团分析师米特尔在本月5日一份报告中便认为，我国电信业“又将有令人兴奋的一年”。他预料，移动电信在2023年将和今年一样取得6％增长率，后付订户的5G渗透率将倍增至40％以及抵境游客显著增加将是主要动力。

富时海峡时报家族的电信指数今年截至12月9日取得8.5％涨幅，主要反映大量资金流入购买新电信（Singtel）股票，促使股价和指数取得耀眼表现。

鉴于旅客人次和5G渗透率将显著上扬、营业盈利的稳定下来以及行业潜在的巩固，分析师认为，电信业将继续有令人兴奋的一年，在电信股当中继续首选新电信。

电信指数的成份股数目不多，主要包括新电信、星和（StarHub）以及网联宽频信托（Netlink NBN Trust）。新电信股价今年截至12月9日（简称今年或今年来）已涨13.8％至2.64元，远优于新加坡海峡时报指数同时期的3.9％涨幅，也远优于新电信股价在2021年的0.4％微小涨幅。

反观星和以及网联宽频信托，今年股价表现糟糕，分别大跌22.8％至1.05元，以及大跌18.5％至0.815元。它们去年股价表现都比新电信好。星和去年股价上涨3.8％，网联宽频信托去年股价也上涨3.6％。

根据市场战略师霍维（Geoff Howie）上个月一份研究报告，新电信今年截至11月21日吸引9亿4200万元净资金流入，遥领股市群雄。

预料移动电信明年将取得6％增长率

电信股来年将继续有看头。星展集团（DBS）分析师米特尔（Sachin Mittal）在本月5日一份报告中便认为，我国电信业“又将有令人兴奋的一年”。

米特尔预料，移动电信在2023年将和今年一样取得6％增长率，后付订户的5G渗透率将倍增至40％以及抵境游客显著增加将是主要动力。

此外，他认为我国第四家移动电信业者SIMBA（前为TPG Telecom）明年可能成为收购目标，未来几年都将继续面对负现金流。电信业的巩固将使移动电信服务收入的增长率在2024年放缓至5％，并且将是星和股价的催化剂，届时目标价可能提高至1.55元。目前他建议持守星和股票，目标价1.02元。

眼下新电信是米特尔的首选，建议买入，目标价3.15元。他指出，新电信今年股价的上涨，主要是因为联号公司印度巴帝（Bharti）市值的19％涨幅，以及集团股价面对的“控股公司折扣率”由38％至40％减少至30％至31％。随着集团的核心营业盈利进一步复苏，控股公司折扣率将减少至10％至15％，回到2018年之前的情况。

辉立证券（Phillip Securities）研究部主管周冠龙受访时指出，星和是因为巨额投资进行成本结构转型，以及开拓新的收入来源，因此负担沉重。网联宽频信托稳定的5％股息收益率的吸引力，则已经被不断上升的利率冲淡。

周冠龙认为，电信业是个成熟的行业，预期行业营收明年在国际漫游服务的复苏以及新兴市场经济情况改善的带动下回弹。受益于这两个趋势的业者，主要是新电信。他说：“新电信是我们的首选股票，目标价为3.05元。”

马来亚银行证券研究分析师陈宗唯受访时认为，明年经济情况的改善，将支持新电信漫游服务盈利、预付订户的开销和其他联号的用户平均收入（ARPU）的复苏。明年对星和则是转型的一年，Dare+投资计划大部分将在这一年落实。由于竞争激烈，两家电信公司的个人通讯业务的利润率都在下降而且趋势难以逆转，在建设5G网络资本开销增加时，它们需要从商机更大的商务企业市场争取回报。

陈宗唯的首选股票也是新电信，目标价为3.15元。他认为在目前的宏观环境，新电信有能力从已投入的资本投资取得更高的回报率。