金融稳定委员会发布的2022年全球非银行金融中介监测报告指出，为应对高通胀，多数中央银行收紧货币政策，使名义利率大幅上涨，以致金融状况迅速收紧，影响了债券发行人、投资者和金融中介。

全球经济和金融状况自年初显著恶化，对非银行金融中介（NBFI）造成了连锁效应。

金融稳定委员会（Financial Stability Board）星期二（12月20日）发布的2022年全球非银行金融中介监测报告指出，为应对高通胀，多数中央银行收紧货币政策，使名义利率大幅上涨，以致金融状况迅速收紧，影响了债券发行人、投资者和金融中介。

报告说，较高的通货膨胀率、较高的利率和较低的增长，导致了资产价值减少，也可能是造成2022年前三季资金净外流的原因。

通胀和利率走高也增加了负债最多的家庭和非金融企业偿还贷款面临的困难，这或许会导致基金赎回增加，提高开放式基金出现更多资金外流的风险。

非银行金融中介领域去年增长8.9％

金融稳定委员会认为，迈入2022年，全球增长放缓、俄乌战争、商品价格压力、供应链干扰、高于预期的通胀和利率上涨等因素，给包括非银行金融中介在内的金融体系带来严峻考验。

根据委员会去年收集的风险指标，包括货币市场基金、固定收入基金等的EF1；包括金融公司、消费信贷公司等的EF2；包括证券化工具、资产担保证券等的EF5，或许对新的宏观金融状况最为敏感。

整体而言，在投资基金的推动下，非银行金融中介领域去年取得强劲增长。投资基金受益于经济复苏，它们的各种投资也经历了资金流入和更高的估值。非银行金融中介领域去年增长8.9％，占总金融资产的比率保持稳定，为49％。

根据报告，投资基金的资产管理规模（AUM）在今年第一季环比下滑3.5％，当中93％的跌幅可归于估值效应。主要股指在今年第一季下挫，影响了股票基金的估值；随着名义利率上扬，债券价格下滑，这给债券基金的估值造成了负面影响。

这是10年以来的第三大估值跌幅，2018年最后一季和2020年第一季的显著下滑迅速出现逆转，但今年的跌幅却持续一整年。

报告指出，投资基金今年第一季的净流出主要由短期政府货币市场基金和固定收入基金驱动，这是因为投资者倾向持有现金和债券工具的偏好转变。不过，这两种基金的净流出并没有给流动性造成巨大压力。

固定收入基金在今年第一季也出现净流出，但规模低于短期政府货币市场基金和冠病疫情期间的净流出。