新加坡证券投资者协会（SIAS）认为，金光能源与资源（Golden Energy and Resources，简称GEAR）的私有化献议价须要显著调高，才有可能获得小股东的接受。

金光能源与资源的董事和管理层在证投会上星期二（2月28日）公开呼吁收购者调高收购价后，于星期一（3月6日）与证投会会面。

自金光能源与资源去年11月9日宣布，大股东通过Duchess Avenue公司提出每股0.16元的私有化献议以来，新加坡和澳大利亚的媒体都质疑收购是否公平。证投会于上星期二呼吁收购者重新评估并调高收购价。

证投会星期四（3月9日）透露，金光能源与资源董事和管理层在会面时强调，献议须满足有关条件才能进行，包括取得新加坡和印度尼西亚管制当局批准这个私有化献议。

但证投会认为，满足有关条件与收购价是否公平合理无关。即便有关条件获得满足，公司还是可以重新考虑收购价，而如果仍然是目前的价格，股东还是可以拒绝接受献议。但是金光能源与资源认为，如果有关条件不能获得满足，现在讨论收购价毫无意义。

证投会也告诉该公司的董事和管理层，对大多数新加坡股东来说，只有现金献议可行，换成印尼挂牌公司（Golden Energy Mines）的股票并不可行，因为交易成本太高。

此外，把印尼挂牌公司股票派发给股东的计划，不该与公司的私有化混为一谈。这是两个不同的交易，董事会应该分别处理这两个交易。

它说：“股东强烈认为，目前的献议收购价（0.16元）太低，因为它大大低估了公司所持Stanmore（澳大利亚上市公司）的股份。小股东认为，献议价必须大幅提高，才有可能说服他们接受献议。”

它认为，公司董事和管理层应该在发出股东通知书后，参加由证投会举行的股东对话会，让股东有机会提问以帮助他们作出明智的决定。