在小红书上偶然看到一则贴文，博主发文说：“假如我有100万的闲钱，我应该用来买房，还是应该投资在别的地方呢？”
这则贴文引起一些人的热烈讨论，有者建议，不应该把全部鸡蛋放在一个篮子里，应该用一半的钱买房，一半做其他方面的投资。有者认为，房地产市场上升期已过，应把钱放在股票或债券等。还有人说，100万元应分成三部分，三分之一买房，三分之一投资，还有三分之一留作周转现金。
正当大家越说越起劲之际，一人忽然说道：“现在房价这么高，100万元根本都不够买房了。”大家才发现，100万元买房或许是一个伪命题。
过去几年，房价不断攀升，屡创新高。不久前，女皇镇一个五房式组屋单位就以近173万元转手，刷新本地组屋的转售价纪录。据了解，原屋主当年是在东陵福组屋区整体重建计划（SERS）下，以约90万元买下这个单位，如今一转手赚了83万元。
上周四，白沙区惹兰罗央勿刹的执行共管公寓（EC）地段招标截止，最高竞标价相当于容积率每平方英尺729元，创下EC土地尺价新高。分析师估计，EC项目的销售尺价可能超过1550元，预料会再创新标杆。
博纳产业（PropNex）本周二公布的调查报告显示，有38％的受访者认为，新EC价格难以负担，17％认为极难负担。
根据市区重建局数据，新EC单位中位数成交尺价从2017年的798元，大幅涨至2023年的1417元，今年上半年更突破1500元。换言之，从2017年到今年上半年的约七年时间，EC价格涨了近九成，涨幅委实惊人。
在房地产界，要评估住房的可负担性，一个常用指标是平均房价与家庭收入中位数的比率。它主要反映如果一个人把全部收入存起来，需要多少年才能买到一套住房。
城市土地学会（Urban Land Institute）去年发布《2023年ULI亚太住宅可及性指数报告》指出，当房价中位数超过家庭年收入中位数的五倍，拥屋将变得难以负担。
不吃不喝存下全部收入 18.5年后才能买新私宅
去年，我国的家庭收入中位数为每月1万零869元。依此而计，四房式和五房式转售组屋价格是家庭年收入中位数的4.66倍和5.46倍，意味着目前四房式转售组屋价格仍处于国人可负担范围，五房式价格已超过可负担水平。
如果把这指标应用到私宅，橙易产业（OrangeTee & Tie）整理的最新数据显示，第二季新私宅平均尺价为2411元，以1000平方英尺的单位计算，得不吃不喝把全部收入积蓄18.5年，才能买到一个新私宅单位。即便是新EC单位，也需要至少11.7年时间。
政府住房津贴 或助长房价上涨
延伸阅读
明显地，目前私宅价格远远超出一般人的可负担水平。令人好奇的是，为什么房价高不可攀，它还是继续上扬，没有丝毫下跌回调趋势呢？是什么在支撑房价不断上涨？
近来，除了“财富代际”转移，更多父母资助孩子圆了私宅梦外，一些人开始提出新的说法，认为政府给予的住房津贴可能助长房价上涨。
例如一个预购组屋（BTO）单位，价格可能比附近较旧的同类转售单位低了三四成。在大多数情况下，屋主出售组屋可获取不错利润，当他们升级到私宅时，就能利用赚取的利润支付价格较高的私宅。
事实上，现在楼市犹如一个良性/恶性循环，购房者以优惠价格买了新组屋或EC，随后卖了组屋或EC转买私宅。私宅屋主高价卖出私宅后，降级买转售组屋，又让许多组屋屋主受益。如此反复循环，房价被不断推高，间中不少卖房利润落入发展商腰包里。
这让我想起我的一个亲戚。他月入仅3000多元，有四个孩子，妻子没工作，好几年都住在租赁组屋。约七年前，他的舅舅去世，留了一个三房式组屋给他。他把组屋卖了，正好够钱付清大巴窑四房式预购组屋。
约两年前，他申请到宏茂桥Central Weave@AMK的五房式组屋——这是一个届时转售价估计超过100万元的组屋。他预计当新组屋建好后，就能以100万元卖出现在的组屋，直接还清买新组屋的钱，可能还有盈余。
就这样，一个月入3000多元的人，约七年时间就成了无房贷、坐拥逾百万元组屋资产的“富翁”。必须一提的是，建屋发展局在Central Weave@AMK项目上，预计亏损2亿7000万元。
亲戚的故事，其实也是许多新加坡人的财富增长的故事。政府没有只推出土地价格较高的私宅地段，而是把大片土地用于建造价格优惠的组屋和EC，主要是为满足国人的住宅需求。在居者有其屋政策的基础上，政府推出大量津贴、翻新计划和资产增值方式，让国人的居住空间和产值得到显著提升，人民随着国家的繁荣富裕起来。
把组屋EC当投资工具 年轻一代焦虑抢购房子
然而，任何政策都有利处以及须付出代价。当获得政府津贴的组屋和EC屋主，从转售交易中赚取数十万至近百万元收益，越来越多人开始把组屋和EC当作投资工具，居者有其屋最初的宗旨也渐渐变质，进而造成年轻一代对拥屋更感到焦虑，更急于抢购组屋与EC。另外，一些单身和高薪人士无法从这个政策中获益，对社会产生更大不满，加剧不同群体隔阂。
组屋和EC市场与私宅市场环环相扣，组屋价格高涨，将无可避免地牵连私宅市场。特别在自由市场中，政府给予大量津贴组屋将破坏市场规律，造成房价高涨、只涨不跌的扭曲现象。所谓前人种树、后人纳凉，楼市如果长成参天大树，后人会越来越难支撑。
“假如我有一百万”是马来西亚歌手黄一飞福建歌曲《一百万》的一句歌词。这首歌道出许多小市民的心声，朋友总是喜欢在卡拉OK点这首歌，抒发心情，沉醉于发财梦。假如我有100万元，估计我会找投资精明的朋友，请教他如何以稳当方式让100万财富继续积累升值，因为我知道现今世界，100万已不算一回事，随着房价继续上扬，很快地我们接下来就会改唱：假如我有200万、500万……甚至是1000万了。
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