市场进入降息周期，三家本地银行的净利息收益率将开始下滑，但在收费收入增加的支撑下，银行第三季净利仍可取得个位数增长。
三家本地银行即将陆续发布今年第三季业绩，由星展银行打头阵于下星期四（11月7日）开市前发布，华侨银行和大华银行隔天（8日）发布。这是三家银行自美国联邦储备局于9月份宣布减息50个基点以来的首份“成绩单”。
路孚特（Refinitiv）资料显示，市场预测三家银行第三季净利同比增加4.7%至9.1%。与第二季相比，星展和华侨净利减少0.75%和2.6%，大华增加5.8%。
花旗研究分析师陈勇宏认为，反映银行盈利能力的首要指标净利息收益率（NIM），将在第三季的业绩开始呈现下滑，尤其是华侨和大华将面对一些逆风。星展在今年下半年为130亿元固定利率资产重新定价，它的第三季净利息收益率预料持稳。
大华继显分析师许建华也有相似预测。他指出，美联储宣布减息前，新加坡基准利率三个月新元隔夜利率（SORA）和有抵押隔夜融资利率（SOFR）环比下滑了15个基点和37个基点。
许建华估计，星展第三季净利息收益率同比减少10个基点、环比减少5个基点至2.09%，净利息收入仅比去年同期增加1.5%。华侨的净利息收益率预计同比减少9个基点、环比减少2个基点至2.18%，净利息收入同比减少1%。
降息虽然会影响银行的净利息收益率，辉立证券研究高级投资分析师谭鉫澄接受《联合早报》采访时指出：“银行将更多超额存款存入期限较长的生息资产，而不是提供贷款，这能确保它们的净利息收益率得到保护，从而抵消影响。”
期限较长的生息资产包括银行之间的资产、证券以及债券等。
股市大涨带动收费收入增长
此外，收费收入也能有效缓冲利息收入和净利息收益率放缓带来的影响。谭鉫澄说：“有利的部分将是财富管理收入，定期存款利率全面下调，投资者转向风险更高的投资产品，这能为银行带来较高的利润。我们估计，银行的收费收入将以双位数的速度增长。”
延伸阅读
陈勇宏也预测三家银行的净收费和佣金收入比去年同期和今年第二季都增加，其中星展的同比增幅将有双位数。
由于市场情绪良好和股市反弹，许建华估计，星展第三季财富管理业务的收费贡献将同比增长35%，达到5亿3500万元。
商务和休闲旅游持续复苏，加上星展收购了花旗集团在台湾的消费金融业务，银行卡收费收入预计同比增长24%，达到3亿3200万元。
华侨的收费收入估计同比增长8%至4亿9700万元，财富管理业务增长17%。
至于银行的资产素质，IG市场策略师叶俊荣认为，市场必然会关注银行会否拨出更多准备金，因为这反映了银行如何看待接下来的宏观经济走势。
“我认为，银行的准备金增幅有限，星展和华侨将比去年同期减少。到目前为止，三家银行在准备金方面一直保持谨慎，不良贷款率（NPL）也一直维持在良好水平。”
机构投资者净买入 反映银行股仍受看好
叶俊荣另外引述新加坡交易所的数据指出，自今年3月以来，机构投资者净买入本地金融股的金额接近15亿元。“这显示机构投资者对新加坡银行股的信心普遍提高，银行的净利息收入比预期强、信贷素质坚韧、非利息收入复苏，股息也具有吸引力。”
目前星展股息收益率约为5.1%。华侨为5.6%，大华为5.3%。
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