马斯克旗下SpaceX首次公开募股（IPO）进入倒计时阶段，料最早6月正式挂牌，拉开巨无霸级别科技独角兽上市潮的帷幕。之后，Anthropic和OpenAI等人工智能（AI）大模型商也将陆续登陆公开市场。
中国港股市场在今年迎来智谱华章和MiniMax等AI公司上市，令香港交易所第一季融资规模创2021年以来新高。另外，誉为中国“大模型六小虎”的其他AI公司，纷纷传出IPO消息，包括大模型Kimi的母公司月之暗面（Moonshot）等。
分析认为，这类科技公司的估值之高与融资规模之大，可谓前所未有，可能会在短期内抽去大量流动性，并抑制中小型企业的IPO进度。长期而言，受访分析师认为，这将提高投资AI市场的透明度，更提振股市活跃度。
另一方面，新加坡将在今年落实环球上市板（Global Listing Board），吸引企业在新交所与纳斯达克两地同步上市。国家发展部长、金融管理局副主席徐芳达上星期二（4月7日）在国会针对《证券与期货（修正）法案》提出一读，以推动措施落地。
分析师：新加坡股市或无法消化巨无霸级别IPO
受访分析师指出，新加坡股市或无法消化巨无霸级别IPO，但环球上市板仍有助吸引规模稍小、寻求融资来源多样化的亚洲科技企业。
巨无霸IPO短期或导致流动性趋紧
从计划募集资金来看，SpaceX仍是目前规模最大的IPO项目。据报道，SpaceX预计6月开启路演，IPO融资目标最高为750亿美元（约955亿新元），有望突破2019年沙特阿美IPO融资290亿美元的历史纪录。
SpaceX的IPO募资规模能达到如此级别，跟今年2月它宣布收购xAI，整合成一个同时具备火箭、天基互联网、卫星和AI业务的超级独角兽有关。
复兴资本（Renaissance Capital）高级策略师肯尼迪（Matt Kennedy）认为，正如2012年时脸书上市那般，SpaceX上市后料会大量抽去市场流动性，其他较小型企业IPO进度或受影响，只为避开SpaceX上市前后。
FSM Global研究及投资组合管理部研究分析员潘哲川受访时说，SpaceX虽可能对市场产生挤压效应，美股市场历史上曾经消化过规模巨大的IPO，且未出现持久的流动性枯竭：“更大的风险在于投资者兴趣进一步集中于少数几家AI领军企业，而不是市场流动性紧缩。”
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潘哲川补充说，这些科技巨无霸IPO通过扩大AI领域的可投资范围，吸引更多资本流入，长期或提振整体股市。
另外，他进一步指出，由于仍担忧科技业在AI领域资本支出过高，今年投资者对科技股情绪偏谨慎，若这些IPO上市交易后表现强劲，有助恢复投资者信心。
美国韦德布什证券（Wedbush Securities）高级科技分析师艾夫斯（Dan Ives）接受《联合早报》访问时说，来自AI领域的巨无霸IPO会进一步丰富股市上的AI投资主题，这些独角兽从私营走向公开市场，也会提高AI领域投资及市场的透明度。
环球上市板或能吸引供应链科技企业
至于新加坡股市能否受益于这波科技上市潮，马来亚银行研究主管迪兰（Thilan Wickramasinghe）受访时强调，新加坡市场不足以容纳巨无霸IPO，但可能会吸引到处于这些巨无霸供应链上、在东南亚或亚洲有业务的企业。
“这也是我们会有环球上市板的主要原因之一。”
为推动环球上市板落地，吸引优质企业在新交所与纳斯达克两地上市，新加坡金管局计划修订监管框架，以简化两地上市的流程。
迪兰补充说，新加坡的资金避险地位正因外部环境的动荡而逐步强化，不少企业也会寻求多元化的融资渠道，可能会将新交所纳入考量范围内。
但潘哲川受访时说，环球上市板面临的关键挑战在于流动性，若企业两地上市后大部分交易量仍集中在美国，那在新加坡上市只会被视作象征性的挂牌。
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