地缘政治紧张和全球资本重新布局，正改变富裕家族管理财富的方式。对私人银行而言，挑战已不只是替客户寻找更高的回报。
星展集团董事总经理及私人银行环球主管潘志伟近期接受《联合早报》专访时说，私人银行除了增长客户的收益外，更是协助他们处理资产存放何处、企业如何交棒，以及家族如何避免在传承中失和等更棘手的问题。
彭博社早前引述他出席《金融时报》财富管理论坛时的发言报道，在地缘政治紧张与市场波动加剧背景下，来自欧美的高净值客户正积极在亚洲布局投资与财富管理机会，以保护他们的投资组合免受影响。
潘志伟接受《联合早报》访问时解释，事实上各地区客户都有多元化投资以分散风险的动作，而具体的行为取决于他们的来源地。
欧美客户寻找“第二落点” 新加坡和亚细安客户注重传承
例如，欧美客户来新加坡或亚洲，并不只是为了配置亚洲股票或债券，而是更广义地寻找第二个财富和家族安排中心，包括投资亚洲企业、配置亚洲私募资产，以及设立第二家族办公室。
至于北亚地区的客户，潘志伟观察到他们对业务出海极有兴趣。“他们进行海外投资不仅是为了分散风险和保值。过去几年，我们发现一些客户正在寻求合作伙伴，以拓展在东南亚和其他地区的业务。”
潘志伟指出，由于星展同时拥有强大的企业银行业务，这可以帮助他们寻找合作伙伴和投资方向。
至于亚细安和新加坡的客户，潘志伟认为他们须将资产传承给下一代，因此更在意投资的品质。“他们会运用信托和家族办公室等工具，并且对公司治理和慈善事业等问题表现出更大的兴趣。”
过去几年，新加坡家族办公室业务迅速发展。潘志伟说，星展较早已看见趋势。目前，新加坡约三分之一的单一家族办公室与星展有银行往来。
潘志伟指出，由于亚洲私人银行客户中约七成不仅拥有投资组合，也经营企业，因此传承问题通常比西方家族更复杂。
“这意味着，除了管理家族的投资组合外，下一代客户在传承过程中还需要更深入地思考家族企业的运作。他们需要更早地参与到企业日常运营之外的战略决策中。”
银行不为家族冲突调解 企业业务助长久客户关系
正所谓“家家有本难念的经”，即使是豪门也面对恩怨情长。当富裕家族内部现分歧，第一代与第二代意见冲突时，银行又会站在哪一边？潘志伟回答道：“我们不会仲裁，也不调解。”
他认为，没有人会在这种冲突中真正赢，但银行并不充当家族纠纷的裁判，只能协助双方更清楚看到可行方案，例如通过信托、保险等方式，降低冲突带来的不确定性，但最终决定仍须由家族自己作出。
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潘志伟说，与过去相比，家族如今更早让第二代参与财富和企业管理；但另一方面，不少第二代未必愿意接班。有些宁可创业，或投身社会企业与自己感兴趣的领域。
他也指出，不少继承人其实更希望被视为“财富的新主人”，而非继续沿用父母原有的人脉和银行关系，这也是为什么很多家族在代际交接后，会重新选择私人银行。
他因此认为，星展的企业银行是一项优势，因为家族同时在企业融资、贸易等方面与银行有长期往来，关系就不会那么容易切断。“转移私人银行关系可能更容易，但转移企业银行关系就要困难得多，因为这涉及长期的信用记录。”
世界局势愈发混乱 客户重视私募、黄金等另类投资
谈到近年客户投资偏好的变化，潘志伟认为，明显趋势是高净值客户已不再满足于传统的股债配置。随着对全球债务扩张、财政赤字和货币贬值风险的担心，客户如今更看重私募资产和对冲基金等另类资产，以及黄金和加密货币等。
他说，过去几年，客户对私募市场这一具有韧性的长期投资机会的需求明显升温。星展客户持有的私募资产在过去五年增加了五倍。
潘志伟也说，星展在三年前金价仍在每安士约2000美元时，就已开始建议客户把它视作投资组合中的长期组成部分，而不只是短期避险工具。
加密货币是另一个颇受欢迎的资产。潘志伟透露，客户持有的加密货币总量，甚至一度超过实物黄金。
目前，星展90%的私人银行客户已使用数码平台，但潘志伟强调，私人银行客户经理的角色不但不会减弱，反而会要求更高层次的综合能力。
例如，星展会安排部分客户经理学习投资银行知识，以便更了解客户企业的资本结构与融资需求；也会安排系统化课程，帮助客户经理掌握更复杂的信贷和财富规划能力。
随着净息差（NIM）收窄，新加坡银行近年来更依赖财富管理业务支撑增长。数据显示，新加坡银行业在这领域去年共吸引约770亿元新净资金流入，主要来自高净值客户。
尽管核心利润一度面临挑战，星展集团的财富管理业务表现强劲。按固定汇率计算，去年的资产管理规模同比增长19%，达到4880亿元的新高。
星展集团也在财经杂志《欧洲货币》的2026年私人银行奖项中，被评为“全球最佳私人银行”。这是奖项设立22年以来，首次由总部设在亚洲的银行获得这一最高荣誉。
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