在全球金融科技快速发展的背景下，新加坡正积极探索Web3技术在金融领域的广泛应用，以推动创新并促进可持续发展。这一前瞻性举措涉及新型融资机制、区块链在支付和交付系统中的创新应用，以及对加密货币投资工具的全新思考，彰显新加坡作为国际金融中心，在金融创新方面的领先地位。

新加坡金融管理局今年8月宣布成立审查小组，就加强新加坡股票市场发展的措施提出建议。随着美国和香港在股票市场的Web3开发方面处于领先地位，新加坡可能会提出更先进的举措，因为它拥有大量急需的web3技术和人才。

区块链支付创新

新加坡交易所正通过守护者计划（Project Guardian）和乌敏岛项目（Project Ubin）等重大项目，深入研究基于区块链的同步支付（PvP）和交付支付（PvD）系统。这些项目旨在改革跨境交易、付款和交付的方式，提高效率和安全性，同时减少结算风险与成本。

守护者计划探索资产代币化和去中心化金融（DeFi）的应用，研究如何利用智能合约实现PvP结算。乌敏岛项目则侧重于数码货币（CBDC）的研究和应用，探索如何使用分布式账本技术来清算和结算支付和证券。

创新投资工具：从ETF到DAO信托基金

新加坡社会科学大学的研究报告，提出基于去中心化自治组织（DAO）的信托基金模式。这种模式融合传统金融的稳定性和加密货币的创新性，允许投资者通过持有代币，直接参与基金的管理和决策过程，提高透明度和参与度。

然而，这种创新模式也面临监管挑战。金管局表示将密切关注这一领域的发展，在鼓励创新的同时，确保投资者权益得到充分保护。

Web3驱动绿色金融发展

新加坡正积极探索如何利用Web3技术，推动可持续金融的发展。Web3技术可以通过提高透明度、简化碳信用交易、绿色债券代币化和创新激励机制等方式，促进绿色金融发展。

新交所已开始探索将Web3技术应用于绿色金融，如研究利用区块链技术创建更高效、更透明的碳信用交易平台。

监管平衡：鼓励创新与保护投资者

金管局采取多管齐下的策略，应对Web3技术带来的机遇与挑战：一、通过监管沙盒机制，允许金融科技公司在受控环境中测试创新产品；二、实施风险导向监管，根据不同Web3应用的风险水平采取相应措施；三、积极开展国际合作，共同应对跨境监管挑战；四、投资于监管科技（RegTech）和相关培训，确保监管能力与技术发展同步。

新交所的Web3金融创新举措，在业界引起广泛关注。多家金融机构和科技公司认为，这些举措为新加坡金融业的数码化转型指明方向。金管局胡姬花项目（Project Orchid）下提出的目的绑定货币的想法，引起国际组织关注。

然而，研究团队也提醒，必须谨慎对待Web3技术所带来的法律、监管和技术挑战。特别是在去中心化系统中，如何确保责任划分和争议解决，仍须更多研究和讨论。

展望未来，新加坡有望在全球Web3金融创新中发挥领导作用。通过守护者计划和乌敏岛项目等积累的经验，将为未来的政策制定和行业标准设定提供重要参考。DAO信托基金和Web3绿色金融等创新概念的探索，也可能为全球金融市场带来新的增长点和发展方向。

作者李国权是新加坡社科大学教授、全球金融科技学院主席

石建政是新加坡社科大学客座讲师、特许金融科技师（CFtP）