券商竞争激烈中国银河证券靠贴近用户突围

作为亚洲金融枢纽，新加坡汇聚了众多金融服务机构，市场竞争日益激烈。在这样的环境下，面对强劲的竞争对手，中国银河证券作为一家老牌证券和财富管理服务提供商，如何突围？

中国银河证券（CGS International）已在新加坡市场扎根约40年，是一家综合型金融服务机构，在新加坡提供的服务涵盖了证券经纪与交易、投资银行服务、财富管理，以及证券研究等多个领域。

然而，随着市场对各类金融服务需求的不断增长，中国银河证券不可避免地面临着同行间的激烈竞争。

与中国银河证券同为老牌金融服务提供商的大华继显（UOB Kay Hian）、辉立资本（PhillipCapital）、马来亚银行证券（Maybank Securities）等，也在交易、投行、财富管理等多个领域提供全面的服务。

此外，近年来一批主打低佣金、操作简便的数码券商，如Moomoo、老虎证券（Tiger Brokers）等迅速崛起，凭借其便捷的应用在年轻用户群体中取得了显著突破，逐渐蚕食传统券商的市场份额。

据投资市场研究机构Investment Trends的资料，2020年至2024年间，新加坡以数码券商为主要平台的投资者，已从7%激增至36%；相比之下，传统券商的市场份额则从75%滑落至49%。

中国银河证券新加坡首席执行官顾锦伟接受《联合早报》访问时说：“若你问我当前主要挑战是什么，我会说是竞争。显然，市场竞争越来越激烈，许多国内外银行和数码券商都在努力争取更多的用户。”

在竞争对手众多的情况下，顾锦伟认为，中国银河证券的成功之道在于始终将客户放在核心，保持甚至提升客户对公司的黏着度。

他举例说，一些家族办公室和机构投资者客户往往有一套长期稳定的专属交易和投资流程，包括如何管理风险、审批所需的时间等。若中国银河证券贸然向这些客户推销新产品或服务，客户可能会因新产品的操作方式与自身流程不符，或难以适应新的风险管理方式而裹足不前。

“在这种情况下，中国银河证券的首要之务便是倾听和了解客户的需求。只有这样，我们才能在尽量不改变客户现有标准作业程序的基础上，帮助客户拓展新领域，把握增长机会。久而久之，客户将逐渐把中国银河证券视为共同增长的伙伴，而非仅仅是一个追求盈利的金融服务机构。

另一项取胜之道是充分利用中国银河证券在证券市场的优势。顾锦伟说，无论是在新加坡还是马来西亚，中国银河证券都是最大的券商之一，在证券服务市场拥有超过9%的市场份额。正因如此，中国银河证券必须持续深耕这一领域，并与时俱进，推出更多创新产品。

他提到，中国银河证券去年已推出名为Ascend Access Strategy（简称AAS）的投资组合策略，允许客户投资于首次公开售股（IPO）、二级配售等。其中，新加坡市场占据50%份额，其余则投向其他东南亚和香港市场。

“对我们而言，上述服务仍只是冰山一角，我们正在思考，如何做得更多，毕竟证券领域拥有巨大潜力。”

人工智能的快速发展，也对包括中国银河证券在内的金融服务机构带来了巨大冲击。

德勤（Deloitte）的报告显示，去年全球约46%的散户选择智能投资顾问和算法交易，预计到2027年，这一数据将增至80%。全球云软件巨头Salesforce也发布报告说，60%的新加坡消费者预计人工智能在金融服务中的作用将超过其他行业。

顾锦伟说，人工智能的发展势不可挡，但与其将这趋势视为威胁，不如把它当作提升运营效率和竞争优势的机会。

以证券研究部门为例，顾锦伟提到，分析师可以利用人工智能工具，快速从企业年报、财务报表、招股书和行业研究报告中筛选出有用信息，并整理后呈现给客户。“之前这些工作可能需要数小时，但通过人工智能工具，即使是初级分析师，也能在短时间内完成。”

尽管如此，他也时刻提醒所有分析师，利用智能工具时，也要核实事实，“说到底，人工智能只是一个工具，最终还是需要人类来把关，这样才能维持客户的信任。”

将目光转向新加坡证券市场，我国正在通过一系列措施提升股市流动性和股票估值。最为引人注目的是50亿元的证券市场发展计划（EQDP）。

至今，新加坡金融管理局（MAS）已遴选出九家资产管理公司，在证券市场发展计划下管理39亿5000万元的资金，参与者包括奥明（Amova）资产管理、贝莱德（Blackrock）、瀚亚投资（Eastspring Investments），以及宏利（Manulife）投资管理公司等。

今年次季，金管局会为剩余的10亿5000万元资金，公布负责投资的资产管理公司。

在顾锦伟看来，上述措施无疑是及时之举。他说，相比美国，亚洲市场包括新加坡在内，整体估值仍然相当具有吸引力。在地缘政治紧张局势加剧的背景下，更多投资者将到亚洲市场寻找机会。新加坡凭借政治和经济稳定、汇率坚挺、政策透明等优势，能够成为资金的避风港。

“虽然我们无法预测地缘政治风险、美国关税政策等事件会对股市造成多大冲击，但证券市场发展计划无疑是一个良好的开端，有助于吸引更多资金流入新加坡。”

他也提到，中国银河证券可从中扮演积极的角色，包括扩大对本地上市企业的研究范围，帮助投资者发掘更多基本面坚挺的优质股。

我国另一个目标是提高股市的上市活跃度。

新加坡交易所监管公司（SGX RegCo）自去年10月起简化上市程序，包括将上市公司盈利测试门槛从3000万元下调至1000万元，并计划让新交所监管公司全权负责上市审核，以进一步精简流程。

顾锦伟说，不少中国公司有意在新交所上市，其中较大型的项目是已在香港交易所上市的康哲药业控股（China Medical System）在新加坡实现第二上市。

“我们观察到，许多优质的中国A股公司正在探索在新交所上市，中国银河证券将充当这些企业、新交所和中国证券监督管理委员会之间的桥梁，协助处理各类审批，确保它们顺利在新交所挂牌。”

去年，我国共迎来14宗上市项目，集资额约为5亿4000万元，领先东南亚。

顾锦伟认为，随着证券市场发展计划的逐步落实，增强股市流动性和估值，形成一个良性循环，会有更多企业将新交所视为上市首选地。

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