根据新加坡统计局数据，截至去年底，新加坡家庭未偿还汽车贷款达124亿元，创12年来的高位。不难发现，尽管买车支出庞大，但它还是无阻国人买车。
从理财角度来看，汽车不会产生现金流，从车行开出来，瞬间就减值约20%。
如果以分期付款租购（hire purchase）方式买车，等于在为一个一直贬值的消耗品支付利息。更明智的拥车态度是针对需求买车，不要因追求簇新与豪华，而让不必要的债务缠身。
在新加坡，受限于拥车证，汽车一般只有10年使用寿命。拥车证是政府控制车辆数量增加的杀手锏，也是推高整体车价的因素之一。
4月第一轮拥车证公开投标成价又全面上扬，应对大众市场需求的中小型汽车组（A组）成价涨5.5%，达11万8000元。
由于整体新车价格昂贵，多数人都需要贷款买车：一是寻求传统途径，向银行或金融机构贷款；另一个就是向汽车经销商借贷。
为满足人们的购车欲，一些汽车经销商便通过内部融资（in-house financing）推出零首付车贷，“协助”买家买车。
所谓零首付车贷指的是，不受金融管理局直接监管的融资公司与汽车经销商合作，提供买家100%的贷款，这么一来，买家可在无须缴付定金的情况下，把车开回家。
Providend理财方案主管曾志坚接受《联合早报》访问时说：“零首付听起来的确非常吸引人，但汽车经销商并没有给予你‘免费通行证’，而是通过更高的售价或更高的利息来收回这笔钱。归根结底，你没少付钱，只是支付方式不同，最终往往是花更多钱。”
汽车买卖网站sgCarMart媒体部总经理高湧胜指出，零首付的确方便但未必可负担。买家须清楚知道，其实首付并未消失，只是延后支付并重新定价，更多时候是按溢价计算。
高湧胜说：“因为拥车证年限和税收，汽车在新加坡是消耗品，它们的贬值趋势可预测。只是为了避免在前期出资而总体上多借一些，往往会导致更不理想的财务结果，尤其是当贷款成本与资产折旧相结合时。”
银行与受监管金融机构 最多只可借贷车价70%
银行与金融机构受金管局监管，必须依据贷款与估值比率（LTV）发放贷款。贷款与估值比率是指贷款金额占汽车购买价格（含税及拥车证）的百分比。
这个比率取决于所买汽车的车辆抵岸价（Open Market Value，简称OMV），那些车辆抵岸价高于2万元的，最高贷款额是60%，低于或是2万元的车辆抵岸价，最多可贷款70%。
值得注意的是，银行未必一定会批出最高额度的贷款，而是会考虑个人所有的债务负担再决定到底可贷多少。汽车贷款与房屋贷款一样，须遵守总偿债率（Total Debt Servicing Ratio，简称TDSR）规定，银行汽车贷款的最长年限是七年。
曾志坚说：“银行放贷受金管局监管，因此一切条件都透明，也遵守借贷上限。汽车经销商的融资则不受金管局监管，让汽车经销商有更大灵活度，提供像零首付和延长贷款年限的贷款。”
譬如，汽车经销商内部融资的车贷最长年限是10年，超过银行车贷最长年限。
线上二手车交易平台CARSOME首席运营官曾仕忠受访时说，公司不受金管局直接监管，但在遵守所有指引的情况下，依据商业决策向客户批出贷款。
曾仕忠说：“银行的贷款利率肯定更低。由于非银行金融机构的资金成本高，如果客户贷款100%，车价就须支付非常高的利息。对我们来说，100%的贷款若违约，公司会蒙受巨大损失。”
无可否认，零首付的确是一个最容易拥车的方法，但提供贷款的企业的赚钱方式就是以高息借贷，巧妙地将它计入整体报价中。
延伸阅读
打个比方，汽车售价15万元，每年利率为3%，借贷期10年，每年要支付利息是4500元，10年4万5000元，买车总价就从原来的15万元增加至19万5000元；每年的供款为1万9500元。
截至今年初，新加坡银行车贷年利率，维持在2.78%至2.98%左右。综合不同资料，车商内部融资公司的利率可高达4%。
10年里，要是出现无法预见的情况，车主须卖车应急，很可能面临无法套现的困境，因为须先用现金还清贷款才能出售，这让车子名副其实变成了负资产。
采用同一个买车例子，假设车主三年后卖车，在考虑到折旧、特惠附加注册费（Preferential Additional Registration Fee，简称PARF）之后，汽车经纪可能只愿出价7万元，而剩余贷款为11万7000元，车主就须要再掏出4万7000元，来支付剩余贷款。
理德律师事务所（Legal Solutions LLC）合伙人李德龙说，最近颁布的新规定已大幅降低新车的特惠附加注册费，加上车子折旧，对车主来说是双重打击。
曾志坚指出，选择车商的内部融资方式，有过度借贷的危险。“如果你接受不受金管局监管的代理商安排的贷款，这就说明你不会在金管局总偿债率框架下受到保护，光是这一点就应该三思。”
贷款时虚假报价 罪成买家也遭殃
市面上还有另外两种零首付车贷的黑箱操作方式：一是将车子注册为商业用途的私召车；二是车商代车主向银行申请贷款，但在申请时“报大数”，抬高车子价格，以借贷更多。
譬如，售价15万元的车子，可获最高车贷是70%，即10万5000元。如果车商把售价报成20万元，车主就能从银行贷到14万元，现金首付就从4万5000元，减少至1万元。
商用车虽不受最低首付条例限制，李德龙指出，但这类行为已构成欺诈或作弊，将面临法律制裁。
“根据刑事法典，抬高价格行为一旦定罪，车商和买车者将面临罚款或监禁最长三年，特别严重的情况下或两者兼施。”
新加坡社科大学（SUSS）商学系副教授陈宗辉提醒，贷款是一种金融工具，有用但伴随着相应义务。从理财角度，最重要的是这笔贷款，是否在个人承受能力范围内，且适合自身情况。
对许多人来说，车贷很普遍，因此没意识到它可能使个人、甚至整个家庭的财务曝险过高。
曾志坚阐明，贷款的主要风险是机会成本。用于偿还车贷的钱，不能储蓄或投资。其次是财务上的脆弱性，失业或突如其来的额外支出，会快速让分期付款难以负担。此外，更高的固定负担，将使个人未来几年的选择变少。
陈宗辉说，贷款时应着眼于实际利率（effective interest rate），这更能反映长期借款的实际成本。
“车贷通常采用固定利率报价，表面上看起来较低，但可能无法直接进行比较。较长的贷款期虽然降低每月供款，让手头更宽裕，但这通常会导致长期支付的总利息增加。”
新加坡管理大学（SMU）金融副教授戈什（Aurobindo Ghosh）说：“如果买车是奢侈消费，首付应起到威慑作用，让人们考虑购买价格较低的车或者推迟买车，直到攒够预定首付款为止。”
曾志坚也建议在储蓄首付的同时，利用这段时间好好计算拥车的实际费用，不仅是供款，还包括保险、路税、停车费、电子公路收费和保养费等。“这些相关费用加起来，不是一笔小数目。”
高湧胜认为，买二手车其实是更经济实惠的选择。
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