iEdge Next 50 Index（简称“Next 50”）到底是何物？
这个指数在2025年9月由新加坡交易所推出，追踪的是50只主板挂牌，除旗舰海峡时报指数（STI）成份股以外，下一档的大型、流动性较高的股票表现。涵盖在指数里的50家企业的股票，自去年初开始，便展现出良好的流动性，且投资者参与度持续上升。
投资者教育平台Beansprout提供的数据显示，截至今年4月30日，这个指数的总回报率为5.6%，同比增长32.2%，五年年化回报率为4.5%。
Beansprout高级分析师黄惠琝接受《联合早报》访问时指出，对比同期海峡时报指数7.3%的回报率，Next 50指数略显落后，那是因为海指中的银行股权重过半。这并不表示任何指数更优越，而是各有不同的用处。
黄惠琝说：“海指仍是蓝筹股的标杆，银行和大型企业的权重较大，Next 50则为投资者提供二线股的看法，包括房地产投资信托、基础建设信托、消费、科技相关和工业股。”
盛宝（Saxo）新加坡首席执行官马赫什·塞图拉曼（Mahesh Sethuraman）说，长期以来，新加坡的投资资本，一直集中在相对少数的海指大型成份股。
助扩大投资者关注范围
Next 50旨在以一种有条理的方式拓宽投资范围，为基金经理提供了更清晰的基准，使他们的资金不再在同一批股票中循环。
“如果这个指数里的成份股，逐步受到关注，也就意味着投资者开始关注起大型股以外的公司。”
马赫什进一步解释，更多人参与其中，不仅能加强股票市场的流动性，也让投资者能有接触更多企业的机会，将有较高增长潜力的中型企业也纳入投资组合。
他说：“指数的核心理念在于提升海指成份股以外公司的估值，对企业和投资者都有利，从而形成良性循环，增强市场对新加坡市场深度的信心。”
两年前的新加坡股市，甚少大起大落，辉立证券首席股票经纪谭莹莹那时最常听到客户问的是“除了蓝筹股，我还可以买什么？”。
随着近两年海指不断创新高，同样问题就较少出现了。
现在有了追踪二线股的指数，它帮投资者在新加坡600多家上市公司中，筛选了海指以外可以考虑投资的50只优质股。
谭莹莹说：“Next 50的一大好处就是已经帮我们缩小了选股的范围。但因为它不像海指一样有交易所挂牌基金（ETF）做为投资工具，它缺乏一只可以直接买入的ETF。因为资本有限，投资者也不太可能购入每一只股票，因此须自行做功课。”
专家建议建立8至15只股票组合
谭莹莹建议投资者可以从三方面分类来挑选。 首先看的是哪些股票已涨得很快，第二是哪些股票动静不大，再来就是看哪些股票完全没动。
“我一般会告诉客户，在已涨得很快，具代表性的股票中挑选两只，中价位在7毛至1元的股票可以视为动静不大再选两只，然后就是那些没动静的股票再选两只。打个比方，我观察了翱兰集团（Olam Group）一阵子，它在指数中没有多大起伏，但最近开始上行趋势。”
除了以股价区分股票之外，谭莹莹认为也可以以行业来做区隔挑选，选择现有组合中还没涉及的领域，例如电子股，来进一步分散风险。
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谭莹莹说，投资者可以在海指成份股和Next 5成份股中各选六只股，各占半数就可两全其美。在操作方面，则可依据个人的风险偏好，设定积极操作和长期持有的比例，如60对40，也就是60%的股票积极买卖，40%长期持有。
她说：“投资者起码要做两个星期的功课，留意哪些股票受基金经理的青睐。散户一般沉不住气，在股票整合时就卖出，一卖出就发现股价飙升，这一情况就是基金经理等到散户持有比率下跌后，进场扫货的结果。”
黄惠琝也指出，一个务实的做法是根据个人希望涉略的领域，创建一个八至15家公司的投资组合。她认为，投资者如何参考指数取决于利用目的。
“如果投资者追求增长和投资主题契机，指数可以是灵感来源；若投资者追求的是股息收入，指数能帮助识别房地产投资信托、商业信托及派息公司。”
借Next 50打造收息组合 退休后月领1000元不是梦
假设一名40岁的投资者希望在64岁退休后，每个月领取1000元，或一年1万2000元的股息，可以如何利用Next 50来操作？
黄惠琝以24年计算，如果投资组合能每年提供4%的回报率，投资者须持有价值30万元，能产生收入的资产。
在假设每年的股息都重新投资，回报率是4%的情况下，每月的投资额为620元。如果回报率为5%，每月的投资额为540元，回报率越高，每个月的追加投资金额也就会跟着减少。
谭莹莹指出，Next 50的成份股，大致可以分为房地产投资信托、工业、金融、消费、电信与科技等领域。投资者可挑选每年给予4%至4.5%股息的公司，持之以恒，就能达到每月赚取1000元股息的目标。
房地产投资信托大部分盈利用于派息，是一个不错的选择，但也不适合过度集中。
根据黄惠琝的估计，截至今年4月底，房地产领域占Next 50约41.3%的绝大多数，这也就表示指数的表现，会受到房地产公司收入走势和利率周期的显著影响。
她因此警惕，在选择过程中，应重点关注股息质量，而不仅仅是表面的收益率，须要考虑的还包括每单位派息（DPU）的韧性、杠杆率、利息成本、出租率、租金调升率，以及经常性现金流。
为了达到投资目标，黄惠琝认为关键不在于最大化收益率，而是最大化收益能够持之以恒的机会。她建议投资者聚焦五个方面：
- 股息的可持续性
- 组合多元化
- 股息再投资
- 总回报率。 一只派息但股价持续下跌的股票，可能无法帮投资者积累财富
- 符合整体投资计划。以股息为导向的投资组合也应包括成长型资产和应急现金储备，这样投资者在市场低迷时就不会被迫抛售收益型股票。
除了利用Next 50选股，黄惠琝说散户也可以利用它作为基准，将自己选中的中型股与Next 50指数进行对比，从而评估自己的选股策略是否创造了额外价值。
与海指一样，Next 50成份股也会进行季度性重新评估。马赫什说，再平衡反映了市值和流动性的变化，投资者虽然须要留意动向，但并不代表每次的变更都须有所行动。
黄惠琝提醒投资者，不应因为某只股票被纳入指数而买入，也不应仅因为被剔除出指数而卖出。
“成份股变动虽是值得关注的信号，但不能取代深入研究。投资者仍应关注盈利质量、股息可持续性、资产负债表实力、公司治理及估值等基本面因素。”
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